Kapitalo, kapitalo ir kapitalo grąžos santykiai
Smulkaus verslo kapitalas yra tiesiog pinigai arba finansavimas, kurį bendrovė naudoja savo veiklai finansuoti ir turto įsigijimui. Kapitalo kaina yra šių pinigų ar smulkiojo verslo finansavimo kaina. Kapitalo kaina taip pat vadinama kliūtimi, ypač kai kalbama apie konkretaus projekto kainą.
Net labai mažam verslui reikia pinigų, kad galėtų veikti, o pinigai kainuos kažką, nebent jis išeis iš savininko kišenės.
Įmonės siekia išlaikyti kuo mažesnes išlaidas.
Kas yra sostinė?
Kapitalas yra piniginė įmonė, naudojanti savo veiklos finansavimui. Kapitalo kaina yra tiesiog palūkanų norma, kurią įmonė kainuoja gauti finansavimą. Labai mažoms įmonėms skirtas kapitalas gali būti tiesiog tiekėjų pratęstas kreditas, pavyzdžiui, sąskaita, kurios mokėjimas turi būti atliktas per 30 dienų. Didesnėms įmonėms kapitalas gali apimti ilgesnės trukmės skolą, tokią kaip banko paskolos ar kiti įsipareigojimai.
Jei įmonė yra vieša arba investuoja, jos kapitalo struktūra taip pat apima nuosavą kapitalą arba paprastąsias akcijas. Kitos nuosavybės vertybinių popierių sąskaitos apima nepaskirstytą pelną , apmokėtą kapitalą ir galbūt pasirinktines akcijas.
Ką reiškia "kaina"?
Bendrovės kapitalo sąnaudos yra tiesiog pinigų kaina, kurią bendrovė naudojasi finansavimui. Jei bendrovė naudoja tik trumpalaikius įsipareigojimus, pvz., Tiekėjo kreditą ir ilgalaikę skolą savo veiklai finansuoti, tada jo kapitalo kaina yra bet kokia palūkanų norma, kurią ji moka už šią skolą.
Jei bendrovė yra vieša ir turi investuotojų, tada kapitalo sąnaudos tampa sudėtingesnės. Jei bendrovė naudoja tik investuotojų lėšas, tada jo kapitalo savikaina yra nuosavybės vertė. Ši bendrovė gali, bet taip pat nusprendžia finansuoti nuosavybės finansavimą pinigais, kuriuos investuotojai teikia mainais už bendrovės akcijas.
Tokiu atveju bendrovės kapitalo kaina yra skolos ir nuosavybės sąnaudų kaina.
Bendrovės skolos ir nuosavybės finansavimo kombinacija atspindi jos kapitalo struktūrą .
Investicijų grąžos generavimas
Kapitalo grąža yra pelno, kurį uždirbate iš verslo ar projekto, suma, palyginti su jūsų investuoto kapitalo suma . Bendrovės investicijų grąžos norma (kapitalo grąža) turi atitikti arba viršyti finansavimo grąžos normą (kapitalo kainą), kad įmonė gautų pelną.
Palūkanos ir kitos išlaidos
Vienas kapitalo sąnaudų komponentas yra skolos finansavimo sąnaudos . Didžiosioms įmonėms skolos paprastai reiškia dideles paskolas ar įmonių obligacijas. Labai mažoms įmonėms skolos gali reikšti prekybos kreditą . Arba, skolos kaina yra palūkanų norma, kurią bendrovė moka už skolas.
Nuosavybės ir CAPM
Kapitalo sąnaudos apima nuosavybės finansavimą, jei turite investuotojus į savo įmonę, kurie pateikia pinigus mainais už nuosavybės akcijų paketą bendrovei. Investicijų nuosavybės grąža, palyginti su banko palūkanomis, investuotojams nustato skirtingus reikalavimus nuosavybės savikainos apskaičiavimui.
Bendrovė gali susilyginti kapitalo nuosavybės vertę, naudodama Kapitalo turto vertinimo modelį arba CAPM.
Ši formulė yra tokia:
CAPM = nerizikinga norma + (įmonės "beta" * rizikos priemoka)
Kai nerizikinga norma lygi 10 metų vyriausybės obligacijų grąža. Bendrovės "beta" skaičiavimas gali apimti padorų darbo kiekį, taigi kai kurie analitikai vietoj to naudoja iš rinkos gautą beta versiją. Beta atspindi konkretaus akcijų arba rinkos bendrą kainų nepastovumą, o "Standard & Poor's 500" indekso beta yra dažnai naudojama norint pateikti beta versiją, kurios vertė yra 1, lyginant CAPM.
Rizikos priemoka apskaičiuojama atsižvelgiant į vidutinę rinkos grąžą, kurią analitikai gali apytiksliai apskaičiuoti taikydami "S & P 500" grąžos normą ir atimdami nerizikingą palūkanų normą. Tai prilygsta aukščiausio lygio investuotojams, kurie tikisi, kad rizikuos investuoti į šios bendrovės akcijas, palyginti su saugesniu, be rizikos pasirinkimu, dešimties metų iždo obligacijomis.
Labai mažoms įmonėms kapitalo kaina gali būti daug paprastesnė. Skolų ir nuosavybės finansavimui yra privalumų ir trūkumų, kuriuos bet kuris verslo savininkas turi apsvarstyti prieš pridedant juos prie bendrovės kapitalo struktūros .
Kodėl finansavimas yra toks svarbus?
Jei įmonė nori statyti naujus įrenginius, įsigyti naujos įrangos , kurti naujus produktus ir atnaujinti informacines technologijas, jai reikia turėti pinigų ar kapitalo. Kiekvienam iš šių sprendimų verslo savininkas ar finansų direktorius (finansų direktorius) turi nuspręsti, ar investicijos grąža yra didesnė už kapitalo kainą. Kitaip tariant, planuojamas pelnas turi viršyti pinigų, kuriuos reikia investuoti į projektą, išlaidas.
Verslo savininkai būtų pakankamai greitai atsidurę bankroto procese, jei jie nebus investuojami į naujus projektus, kurių kapitalo grąža, kurią jie investuoja, yra didesnė arba bent jau lygi kapitalo, kurį jie turi panaudoti savo projektams finansuoti, išlaidoms. Kapitalo kaina yra pagrindinis veiksnys beveik visuose verslo sprendimuose.
Vidutinė svertinė kapitalo kaina
Kai verslo savininkas supranta kapitalo ir kapitalo sąnaudų sąvokas, kitas žingsnis yra apskaičiuoti bendrovės svertinę vidutinę kapitalo kainą. Kiekviena kapitalo dalis sudaro tam tikrą bendrovės kapitalo struktūros dalį . Norint gauti tikros įmonės kapitalo kainos, savininkas turi padauginti kiekvieno komponento, skolos ir nuosavybės kapitalo struktūros procentinę dalį, atsižvelgdamas į to komponento kainą ir sumokėti dvi dalis.