Žinokite įmonės ROIC, kad vertintumėte kaip investiciją
Investicijų kapitalo grąža (ROIC) - tai pelningumo arba veiklos rezultatų santykis, pagal kurį nustatoma, kiek investuotojai įmonei uždirba investuoto kapitalo. Kaip finansinės analizės pavyzdys, investuoto kapitalo grąža taip pat yra vertinga vertinimo priemonė. Pavyzdžiui, akcijų rinka per metus išaugo apie 9 proc. Daugiau nei 100 metų.
Tai suteikia naudingą lyginamąją vertę - jei jūs nuolat gaunate grąžinimą, kuris įveikia infliaciją (9 proc. Rodiklis neatsižvelgia į infliaciją), dar 5 - 7 proc. Grąžos, tai visai nesiseka. Kita vertus, jei jūsų investicijų grąža vos padidina infliaciją arba netgi mažėja už infliacijos lygį, investicijų grąža yra mažesnė nei patenkinama.
Investicijų kapitalo apskaičiavimo grąža
Turite pažvelgti į įmonės finansinę atskaitomybę, kad suprastumėte investicijų kapitalo grąžą. Pažiūrėkite į pelno (nuostolių) ataskaitą . Jūs pamatysite eilutės elementą " Pajamos prieš palūkanas ir mokesčius" (EBIT). Jei po EBIT (1 mokesčio tarifas) padidinsite daugybę EBIT, gausite grynąją veiklos pelną po mokesčių arba NOPAT. NOPAT yra skaičiuotojas apskaičiuojant investicijų kapitalo grąžinimą. Kartais EBIT pakeičiamas skaitikliu.
NOPAT = EBIT (1 - mokesčio tarifas) = skaitiklis
Mes apskaičiuojame investicinio kapitalo grąžą skaičiuotojoje lygtyje, todėl dabar mums reikia vardiklio.
Sumažintojas yra operacinis kapitalas. Mes žiūrime į šios informacijos balansą, nes sąskaitos, kuriose yra makiažo kapitalo, yra.
Veiklos kapitalą sudaro mokėtinos obligacijos, ilgalaikės obligacijos, privilegijuotosios akcijos ir bendrasis akcinis kapitalas . Čia prisiimame paprastą balansą, kuriame yra tik mokėtinos obligacijos (ilgalaikio banko paskolos įrašas) ir bendrosios nuosavybės sąskaitos.
Sudėtingesniame balanse taip pat gali būti obligacijų ir privilegijuotųjų akcijų. Veiklos kapitalas, vardiklis, apskaičiuojamas pridedant vidutines skolos įsipareigojimus prie vidutinio akcininkų nuosavybės:
Veikimo kapitalas = Vidutiniai skolos įsipareigojimai + Vidutinis akcininkų nuosavybės vertybinis popierius = vardiklis
Atsižvelgiant į šią informaciją, čia pateikiama investicijų kapitalo grąžos formulė:
ROIC arba ROCE = NOPAT / veiklos kapitalas
Kaip jūs interpretuojate investicijų grąžą ?
Investicijų kapitalo grąža yra veiklos rodiklis, rodantis, kiek grąžos gauna kiekvienas operacinio kapitalo doleris. Jei ROIC yra didesnis už įmonės svertinę vidutinę kapitalo kainą, verslas prideda vertę.
Sukauptos vidutinės kapitalo sąnaudos (WACC) apskaičiuoti nėra sunku, tačiau surinkti reikiamus duomenis, reikalingus, kad skaičiavimas būtų naštas (vidutinės skolos sumos, įmonių pelno mokesčio norma, nuosavybės kaina ir pan.). Bet, laimei, tai taip pat nereikalinga. Bet koks pagrindinis tarpininkas, įskaitant daugumą internetinių maklerių, turės savo analitikų ataskaitas apie kiekvieną didelę korporaciją, o kiekvienoje ataskaitoje bus pateikta WACC.
Kai turėsite WACC, turėsite vertingą sprendimų priėmimo priemonę. Tarkime, kad, pavyzdžiui, bendrovė turi 15% ROIC ir WACC 8%.
Tai reiškia, kad bendrovė grąžina 7% savo investuotojams. Atsižvelgiant į bendrą ekonominę aplinką, tai gali būti geras ar blogas - tikriausiai kažkur viduryje. Kita vertus, jei įmonės ROIC yra 8%, o jos WACC yra 9%, tai nėra gerai, ir jūsų tinkamas sprendimas būtų ne įsigyti šios bendrovės akcijų.