Koks pavaros santykis reiškia ir kaip jis apskaičiuojamas?
Suprasti finansinį svertą ir finansinę riziką
Bendrovės finansinis svertas parodo, kaip panaudoti skolintus pinigus, siekiant padidinti pardavimų apimtis ir taip padidinti pelną. Pavyzdžiui, verslo savininkas gali padidinti finansinį svertą su banko paskola, leidžiančia jam nusipirkti daugiau gamybos įrangos. Finansinė rizika yra papildoma įsipareigojimų nevykdymo rizika, kai įmonė plečia finansinio sverto naudojimą.
Nors finansinis svertas ir finansinė rizika nėra vienodi dalykai, jie yra tarpusavyje susiję. Matuojant, kaip įmonė naudojasi finansiniu svertu arba didina savo verslą su pasiskolintomis lėšomis, lengvai apskaičiuojamas įmonės finansinės rizikos vertinimo būdas.
Apskaičiuojant pavaros santykius
Dažniausiai naudojami pavaros santykiai apima skolos ir nuosavybės santykį (visą skolą / visą nuosavą kapitalą), uždirbtų palūkanų (pajamos prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT) / visas palūkanas), skolos santykis (visa skolos / viso turto) ir nuosavybės santykis (nuosavybė / turtas).
Dauguma santykių įnašų yra iš balanso, nors EBIT yra nustatoma bendrovės pelno (nuostolio) ataskaitoje. Norėdami apskaičiuoti koeficientus, paprasčiausiai įtraukite informaciją iš įmonės finansinės ataskaitos į santykio lygtį. Rūpinkitės skaičiais iš laikotarpio, kuriuo domitės; kadangi balanso duomenys rodo "fotografiją" laiku, naudodamiesi tuo pačiu tašku apskaičiuojant ir lyginant koeficientus.
Pavyzdžiui, apskaičiuodamas skolos ir nuosavo kapitalo santykį per trejus finansinės istorijos metus, analitikas pasirinks tą patį laiko tašką, kaip antai metų pabaigos balansas, rinkti duomenis santykio skaičiavimui ir metiniam skaičiavimui. metų palyginimas arba ketvirčio duomenys, siekiant palyginti veiklą per keturis taškus tais pačiais metais.
Perdavimo santykio analizės rezultatai gali padidinti įmonių finansinio planavimo vertę, palyginus su laiku. Vienkartinis apskaičiavimas, redukcijos koeficientai gali nesuteikti jokios realios reikšmės. Nors vieno santykio rezultatas suteikia tam tikros informacijos apie įmonės finansinę struktūrą, jis yra daug reikšmingesnis, kai lyginamasis santykis su tuo pačiu santykiu nuo kito laikotarpio, panašus konkurentas arba įmonės pramonės vidurkis.
Pavarų santykis kaip finansinės rizikos rodiklis
Vertindami pavaros santykio skaičiavimo rezultatus, vadovybė, analitikai ir investuotojai naudingos įžvalgos konkrečioje įmonėje. Pavyzdžiui, privataus kapitalo bendrovės dažnai naudoja skolintus fondus, kad galėtų finansuoti didelę kiekvieno jų įsigijimo dalį. Dalis pinigų kitai įmonei pirkti (arba perimti) gaunama iš pačios privataus kapitalo įmonės. Likusi dalis lėšų paprastai gaunama iš skolų, kurias privataus kapitalo bendrovė užtikrina tikslinės bendrovės vardu, palyginti su tikslinės bendrovės turtu, kuris vėliau rodomas tikslinės bendrovės balanse.
Dėl šios veiklos atsiranda tam tikrų pavarų santykių ir dėl to atsiranda papildoma naujos labai įsiskolinusios bendrovės rizika.
Nors didelio finansavimo koeficiento rezultatai rodo didelį finansinį svertą, jie ne visada reiškia įmonę, kuri patiria finansinių sunkumų. Nors įmonės, turinčios didesnius rekuperavimo rodiklius, turi didesnę riziką, reguliuojamos įmonės, pavyzdžiui, komunalinių paslaugų įmonės, dažniausiai veikia su didesnėmis skolos lygis. Monopolistinės bendrovės dažnai taip pat gauna didesnius santykius, nes jų finansinę riziką mažina stiprios pramonės pozicijos. Be to, daug kapitalo reikalaujančios pramonės šakos, pavyzdžiui, gamyba, paprastai finansuoja brangią įrangą, turinčią skolų, o tai lemia didesnius rekuperavimo koeficientus.