Ar vidaus grąžos norma ar dabartinė vertė yra geresnė?
Kas yra vidinė grąžinimo norma?
Finansų kalba vidinė grąžos norma yra diskonto norma (arba įmonės kapitalo sąnaudos, dėl kurios dabartinė projekto grynųjų pinigų srautų vertė yra lygi pradinei investicijai, kuri yra lygi grynosios dabartinės vertės vertei projektas lygus 0 $. Gana nesupaini. Taip pat galiu pasakyti, kad vidinė grąžos norma yra projekto grąžos norma.
Akivaizdu, kad vidinė grąžos norma yra sudėtingesnė metrika, skaičiuojama kaip grynoji dabartinė vertė. "Excel" skaičiuoklė yra paprasta funkcija. Anksčiau finansų valdytojai turėjo jį skaičiuoti, taikydami bandymus ir klaidas, kurie buvo ilgas ir sudėtingas skaičiavimas.
Pirma, anglų kalba, kokia yra vidinė grąžos norma? Paprasčiau tariant, tai yra būdas išreikšti projekto vertę procentais, o ne doleriais. Paprastai tai yra teisinga, tačiau yra tam tikrų išimčių, dėl kurių ji bus klaidinga.
Vidinės grąžos normos taisyklės
Jei projekto IRR yra didesnė arba lygi projekto kapitalo vertei, pritarkite projektui. Tačiau, jei IRR yra mažesnė už projekto kapitalo kainą, atmeskite projektą. Loginis pagrindas yra tai, kad niekada nenorite užsiimti savo įmonės projektu, kuris sugrąžins mažiau pinigų nei jūs mokate skolintis pinigus ( kapitalo kaina ).
Kaip ir esant grynajai dabartinei vertei, turite apsvarstyti, ar ieškote savarankiško ar abipusiškai išimtinio projekto. Jei nepriklausomas projektas yra didesnis už kapitalo kainą, tada jūs sutinkate tiek su daugybe projektų, kuriuos leidžia jūsų biudžetas. Jei tarpusavyje nesuderinami projektai, jei IRR yra didesnis už kapitalo kainą, jūs sutinkate su projektu. Jei tai yra mažesnė nei kapitalo kaina , tuomet jūs atmestumėte projektą.
Vidinės grąžos rodiklis ir kodėl gryna dabartinė vertė yra geresnė
Pažiūrėkime į šio straipsnio pavyzdį apie grynąją dabartinę vertę . Pirma, pažvelk į "Project S.". Galite pamatyti, kad apskaičiuojant grynąją dabartinę vertę , nes jie yra vienas kitą išskirtiniai projektai, "Project S" praranda. Ji turi mažesnę grynąją dabartinę vertę nei Project L, taigi įmonė pasirinktų Project L per Project S. Tačiau jei naudosite internetinį skaičiuotuvą ir įtrauksite pinigų srautus į du projektus, projekto S vidinė grąžos norma yra 14,489%.
Dabar pažvelkime į Project L. Projektas L - tai projektas, kurį pasirinktumėte pagal grynąją dabartinės vertės kriterijų, nes jo grynoji dabartinė vertė yra 1 004,03 USD, palyginti su grynąja dabartine S projekto vertė 788,20 USD. Vėlgi, jei naudosite internetinį skaičiuotuvą ir plius "Project L" pinigų srautus, jūs gausite 13,549 proc. Projekto "L" IRR.
Pagal IRR sprendimo kriterijus, projektas L turi mažesnę IRR, o įmonė pasirinktų "Project S."
Kodėl sprendimų kriterijai dėl vidinės grąžos normos ir grynosios dabartinės vertės suteikia skirtingus atsakymus kapitalo biudžeto sudarymo analizėje? Čia yra viena iš problemų, susijusių su vidaus kapitalo grąžos norma. Jei įmonė analizuoja tarpusavyje nesuderinamus projektus, IRR ir NPV gali priimti prieštaringus sprendimus. Tai taip pat atsitiks, jei bet koks projekto pinigų srautas yra neigiamas, išskyrus pradinę investiciją .
Santrauka
Viskas rodo, kad grynosios dabartinės vertės sprendimo metodas yra geresnis už vidinį grąžos sprendimo metodą. Paskutinis klausimas, kurį verslo savininkai turi apsvarstyti, yra prielaidos dėl reinvesticijos. IRR kartais yra neteisinga, nes ji numato, kad pinigų srautai iš projekto reinvestuojami pagal projekto IRR.
Tačiau grynoji dabartinė vertė numato, kad pinigų srautai iš projekto yra reinvestuojami pagal įmonės teisingą kapitalo kainą.