Sprendimas dėl kapitalo projekto prasmės
Šie kapitalo projektai prasideda kapitalo biudžetu, kuriame apibrėžiamos projekto pradinės investicijos ir numatomi metiniai pinigų srautai.
Į biudžetą įeina apskaičiavimas, parodantis numatomą atsipirkimo laikotarpį, darant prielaidą, kad projektas kasmet prognozuoja pinigų srautus.
Įmonės dažnai sukuria daugiau nei vieną scenarijų su skirtingomis pradinėmis investicijomis arba atsipirkimo sumomis, kad pasirinktų labiausiai tikėtiną scenarijų, atitinkantį jų rizikos lygį ir kitus reikalavimus, susijusius su projekto vykdymu.
Kas yra kapitalo projektas?
Kapitalo projektas paprastai apibrėžiamas kaip pirkimas arba investavimas į ilgalaikį turtą, kuris pagal apibrėžimą truks ilgiau nei vienus metus. Dabartiniai projektai trunka mažiau nei vienerius metus, o įmonės paprastai parodo šias sąnaudas kaip sąnaudas pelno (nuostolių) ataskaitoje, o ne balanso kapitalizuotomis sąnaudomis.
Kapitalo projektai gali apimti bet kokį didelio masto ir brangų projektą, pavyzdžiui, įsigyti naujos surinkimo linijos įrangos ar statyti naują sandėlį. Turi būti įrodyta, kad kiekvienas projektas turi mokėti už save, kartu didinant gamybą, mažinant išlaidas arba pridedant kitų konkrečių verslo naudos.
Kapitalo biudžeto sudarymo grąžinimo laikotarpis
Kapitalo biudžeto sudarymo tikslų atsipirkimo termino apibrėžimas yra paprastas. Atsipirkimo laikotarpis nurodo, kiek metų reikia grąžinti pradinę kapitalo projekto investiciją iš projekto gaunamų pinigų srautų .
Kapitalo projektas gali būti susijęs su naujo gamyklos ar pastato pirkimu arba perkama nauja ar pakeista įranga.
Daugelis įmonių nustato atsipirkimo laikotarpį, pavyzdžiui, trejus metus, priklausomai nuo jų veiklos. Kitaip tariant, šiame pavyzdyje, jei atsiperkamumas prasideda trejus metus, įmonė įsigyja turtą arba investuoja į projektą. Jei atsipirkimas užtruko ketverius metus, tai nebūtų, nes jis viršija įmonės tikslą - trejų metų atsipirkimo laikotarpį.
Atsiskaitymo laikotarpio apskaičiavimas
Daugumai mažoms įmonėms pirmenybė teikiama paprastam skaičiavimui ar aproksimacijai atsiperkamumo laikotarpiui:
Atsipirkimo laikotarpis = (reikalingos investicijos / metinė projekto pinigų įplauka)
Grynosios metinės pinigų srautai yra tai, ką kiekvienais metais investicijos generuoja grynaisiais pinigais. Tačiau jei ši investicija būtų pakaitinė investicija, tokia kaip nauja mašina, pakeičianti pasenusią mašiną, metinė pinigų srautai taptų papildomu metiniu pinigų srautu iš investicijos.
Projekto atsipirkimas prasideda metais (plius kelis mėnesius), kol pinigų srautai tampa teigiami.
Pavyzdys
Tarkime, kad turite dvi savo sandėlyje esančias mašinas. Mašina A kainuoja 20 000 JAV dolerių, o jūsų įmonė tikisi atsipirkimo per 5 000 JAV dolerių per metus. Mašina B kainuoja 12 000 USD, o įmonė tikisi atsipirkimo tokiu pačiu kursu, kaip ir A mašina. Apskaičiuokite du scenarijus taip:
Mašina A = 20 000 USD / 5000 LTL = 4 metai
Mašina B = 12 000 USD / 5000 LTL = 2,4 metai
Kai visi kiti dalykai bus vienodi, įmonė pasirinks mašiną B.
Atsipirkimo laikotarpis kaip kapitalo projekto sprendimo metodas
Atsipirkimo laikotarpio formulė turi tam tikrų trūkumų. Pavyzdžiui, jei pridėtumėte ekonominę šių dviejų mašinų naudojimo trukmę, galite gauti labai kitokį atsakymą, jei įrenginiai skiriasi kelerius metus. Taigi, vienas atsipirkimo trūkumas yra tai, kad jis negali įtakoti įrangos ar įrenginio naudingo tarnavimo laiko, kurį jis naudoja vertinti.
Galbūt dar labiau svarbu kritikuoti atsipirkimo laikotarpį, kad jis nemano laiko pinigų vertės . Pinigai, gaunami iš projekto, kurį planuojama gauti nuo dvejų iki dešimties ar ilgiau ateityje, gaus tokį patį svorį kaip ir pinigų srautas, kuris, kaip tikimasi, bus gauta per pirmuosius metus.
Dėl ekonominės rizikos, susijusios su laiko praleidimu gauti pinigus, formulė suteikia galimą palankesnį rezultatą nei tikėtina.
Galiausiai, neatsižvelgiant į tai, atsipirkimo laikotarpis netinkamai naudoja netinkamų pinigų srautų projektą. Jei projekte yra netolygūs pinigų srautai, tada atsipirkimo laikotarpis yra gana nereikalingas kapitalo sudarymo metodas, nebent jūs pasinaudosite grynuoju kiekvieno grynųjų pinigų srauto diskonto faktoriaus taikymu.
Pagrindinis atsipirkimo laikotarpio formulės pranašumas yra "greitas ir purvinas" rezultatas, kuris suteikia valdytojui tam tikrą apytikrį įvertinimą, kai projektas grąžins pradines investicijas. Net ir naudojant pažangesnius metodus, vadovybė gali pasikliauti šiuo išbandytu ir tikru metodu efektyvumo sumetimais.