Nepaskirstytasis pelnas yra svarbus, tačiau jo naudojimas yra labai svarbus
Kaip apskaitininkai tvarko nepaskirstytus pajamas
Nepaskirstytasis pelnas laikomas bendro svorio per visą bendrovės gyvenimą. Kitaip tariant, nepaskirstytojo pelno sąskaita, nurodyta bendrovės balanse, parodo pajamas, kurios buvo paliktos nuo įmonės įkūrimo. Nepaskirstytasis pelnas yra pelnas, kuris liko nepaskirstytas akcininkams.
Neišspręstų pajamų ir dividendų konfliktas
Privačios bendrovės gali nuspręsti daryti tai, ko nori su savo nepaskirstytu pelnu, tačiau viešosios įmonės turi galimą finansinę dilemą. Daugumai investuotojų, jų tiesioginis susirūpinimas, vertinant įmonę, yra įmonės pelno suma. Be to, investuotojai nori, kad būtų atlyginta už jų investicijas į bendrovę dividendų ar didėjančios akcijų kainos forma. Į pensiją artėjantys investuotojai paprastai moka ypatingą reikšmę bendrovės dividendų mokėjimams, nes tai reiškia daugiau galimų išėjusių į pensiją pajamų.
Kiti investuotojai gali būti labiau dėmesingi akcijų kainai.
Tam tikra prasme šie du norai prieštarauja. Bendrovė, teikianti neapmokėtų dividendų per ketvirtį po ketvirčio, gali atlikti šias paaukojamąsias išlaidas reinvestavimui įmonei, leidžiančiai augti. Tačiau taip pat gali atsitikti taip, kad subrendusi, stabili kompanija, kuri niekada nepareiškia dividendų, gali išjungti investuotojus, kurie gali stebėtis, ar yra pagrindinė struktūrinė problema, kai nėra dividendų.
Kuris yra svarbesnis, dividendai ar nepaskirstytasis pelnas?
Toliau pateikiami du pavyzdžiai, kurie iliustruoja šias diskusijas:
Įmonė A yra klasikinis gamintojas, su kuriuo susiduria vis didesnė konkurencija dėl pigių, besivystančiose rinkose tiekiamų panašių pramonės produktų. Priversta sumažinti savo kainas, kad išgyventi, bendrovės pelno marža tapo labai plona. Įmonės pelnas negali palaikyti tiek dividendų mokėjimų, tiek kritinių, pagrindinių reinvesticijų savo fiziniame gamykloje, reikalingos įmonės veiklai išlaikyti. Dėl to bendrovė metų nesumokėjo dividendų. Per pastaruosius kelerius metus jo akcijų kaina nuolat mažėjo.
Bendrovė B yra daugialypių dolerių aukštųjų technologijų konglomeratas. Tai prasidėjo kaip internetinė pardavimo kompanija mažoje nišoje, tačiau nuo to laiko ji buvo išplėsta į kompiuterių saugojimo, spausdinimo ir elektroninės žiniasklaidos bei netgi dramblių ir automobilių gamybos. Ji taip pat sėkmingai konkuruoja kituose svarbiuose finansų sektoriuose. Ji niekada nesumokėjo dividendų, o pelnas, apie kurį pranešta, išliko žemas, nes jo sparti, beprecedentis plėtra nuolat padidino savo veiklos sąnaudas per ketvirtį. Nuo tada, kai ji tapo vieša, bendrovė niekada nemokėjo dividendų.
Per dešimties metų laikotarpį jo akcijų kaina išaugo 20 kartų.
Iš šių dviejų pavyzdžių akivaizdu, kad "vieno dydžio tinka visiems" atsakymas į klausimą "Kuris yra svarbesnis, dividendai ar nepaskirstytasis pelnas?" nes realus atsakymas į šį klausimą yra kažkas kitoks, ty " pelnas ".
Bendrovei A nesumokama dividendų dėl to, kad nėra pelningumo. Jo pelnas yra ribotas, ir jis gali sau leisti tik išleisti pakankamai, kad sulėtėtų jo gamybos įrenginių blogėjimas. Bendrovė B nesumoka dividendų dėl kelių priežasčių, iš kurių viena iš jų yra tai, kad to nereikia. Investuotojai, kurie seka kompaniją, žino, kad tai spūrio sėkmė, kurią patvirtino didėjanti akcijų kainų istorija. Investuotojai yra linkę daryti be dividendų iš bendrovės, kurios akcijų kaina dvigubina per porą metų, nes net jei ji šiuo metu nesukuria didelio pelno, ji turi labai gerų perspektyvų tai padaryti ateityje.
Kas daugiausia yra akcijų kaina
Geras būdas įvertinti akcinę bendrovę ir panaudoti nepaskirstytąjį pelną - palyginti savo pelną vienai akcijai, istoriškai išlaikytą per kelis ataskaitinius laikotarpius, tuo pačiu laikotarpiu augant pelnui vienai akcijai. Jei pelnas didėja, pelnas, kurį jis išlaiko, yra geras ir produktyvus. Jei pelnas vienai akcijai neauga, tai yra problema, kurią reikia ištirti toliau.
Svarstydamas nepaskirstytą pelną ir tai, ką sako apie bendrovę, gali būti paprasčiausiai toks: ar bendrovės akcijų kaina nuolat auga, ar ji išliko stabili? Jei akcijų kaina, kaip ir bendrovė B, nuolat didėja, tai yra beveik tam tikras požymis, kad nepaskirstytas pelnas yra gerai išnaudojamas.
Arba, kaip ir bendrovės B atveju, ir kai kurių panašių technologijų gebėjimų, iš tikrųjų netgi neįmanoma gauti išskirtinio pelno, bendrovės realus veiklos pelnas nuosekliai atsinaujina į didėjančias eksploatacinių struktūrų kainas, kurios kyla ir dėl to kyla jo sparti plėtra. Tai ne tiek klausimas, kiek procentas yra nepaskirstytasis pelnas ar net vienos akcijos dydis , nes tai yra bendras įmonės efektyvumas. Galiausiai labiausiai vertinama ir atspindi visą šią informaciją, yra bendrovės akcijų kaina.