Kitas "Wall Street Meltdown"
Respublikonų senatorius Phil Gramm padėjo parašyti ir perduoti 1999 m. Gramm-Leach-Bliley aktą, kuriuo buvo panaikintas "Glass-Steagall Act". Kitas svarbus veikėjas buvo ilgalaikis Federalinių rezervų pirmininkas Alanas Greenspanas, kuris taip pat buvo bankų reguliavimo panaikinimo čempionas.
Po "Glass-Steagall" panaikinimo, godumas išprovokavo apdairumą, o bankai pernelyg rizikavo indėlininkų pinigais. Nuo 1999 m. Iki 2008 m. "Wall Street" tapo mažiau išprotėjamu finansiniu rajonu ir labiau panašus į Las Vegaso juostą. Net ir reguliavimas, kuris vis dar egzistavo, atrodo neveikia.
Obamos administracijos pateiktoje finansinės reformos įstatyme yra, pirma, užkirsti kelią kitam "Wall Street" įmonių žlugimui ir tam tikru laipsniu pakartotinai reguliuoti finansų sektorių.
Išvestinės finansinės priemonės, vertybiniai popieriai ir būsto burbulas
Būsto rinka, prieš Didžiąsias nuosmukis, visur išjudino kelią, o paskolos gavėjai, kurie iš tikrųjų negalėjo sau leisti didelių namų hipotekų, vis tiek skyrė pinigų.
Dideli bankai šiuos hipotekas sumoka kartu į vertybinių popierių ar išvestinių finansinių priemonių paketus, vadinamus kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriais, kurie tapo toksišku turtu, kurį vėliau galėčiau išgirsti. Išvestinių finansinių priemonių rinka nėra reguliuojama, todėl bankai galėjo suskaidyti ir padengti šias namų hipotekas į išvestinių finansinių priemonių paketus tik to, ko jie norėjo.
Dar kartą įveskite senatorių Phil Grammą. 2000 m. Senatorius Grammas priėmė nuostatą priimtuose teisės aktuose, Prekybos ateities modernizavimo įstatyme, kuria iš reglamento netaikomi kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandoriai.
Puiki audra buvo susijusi su reiškiniu, vadinamu paprastosiomis hipotekomis. Net tie žmonės, kurie iš tikrųjų netinka didelėms hipotekoms, jau buvo patvirtinti šioms hipotekoms. "Countrywide Hipoteka" ir jos įkūrėjas Angelo Mozilo buvo vienas didžiausių nusikaltėlių. Tradiciniai skolininkų reikalaujami atskleidimai nebuvo reikalingi, o "Countrywide" teikė hipotekas tik visiems, kurie vaikštinėjo durimis. Dick Fuld, kuris buvo "Lehman Brothers" vairuotoje, kai jis nepavyko, daug investavo į nepagrindines hipotekas, kaip tai padarė vyriausybės agentūros Fannie Mae ir Freddie Mac. Fannie Mae ir Freddie Mac vėliau buvo pašalinti dėl šio sprendimo. "Lehman Brothers" buvo vienas didžiausių istorinės finansų įmonės gedimų.
Net namų savininkai įsitraukė į aktą. Jie pardavė namus taip greitai, kaip galėjo pastatyti, o kai kurie padėjo potencialiems namų savininkams gauti hipotekas, meluojant apie jų kvalifikaciją.
Palaipsniui, sub-prime skolininkai pradėjo įsipareigojimų nevykdymo dėl hipotekos jie negalėjo sau leisti į pirmąją vietą.
Tai paskatino bankus, kurių didelė šių hipotekų dalis buvo prastos finansinės būklės, nes jų paskolų portfeliai patyrė didelius nuostolius.
Bylouts
Siekdama stabilizuoti didžiausią "Wall Street" įmonių skaičių, nes bijojo, kad jos nesėkmingos, buvo įsteigtas 700 milijardų dolerių išpuolių fondas, liūdnas TARP fondas. TARP priežastis buvo tai, kad kai kurių didesnių įmonių, tokių kaip "Citigroup" ir "AIG", bankrotas dar labiau destabilizuotų ekonomiką. Dabartinėje finansinės reformos sąskaitoje iš esmės vertinamas mokestis didelėms įmonėms, kurios sukuria fondą, kuris naudojamas, jei kuri nors iš jų tampa nestabili. Tai yra vienas iš pagrindinių nesutarimų dėl finansinės reformos sąskaitos.
Siūlomoje finansinės reformos įstatyme taip pat nustatyti didžiųjų bankų kapitalo ir likvidumo reikalavimai, kurie anksčiau buvo nustatyti pagal panaikintą "Glass-Steagall" įstatymą.
Jame taip pat nurodyta, kad didieji bankai negali turėti skolos ir nuosavybės santykio daugiau nei 15 iki 1. Kai įvyko "Wall Street" žlugimas, daugelio didelių bankų skolos ir nuosavo kapitalo santykis buvo daug didesnis už tą.
Kredito reitingų agentūros ir esami reglamentai
Bankai ir kitos finansų įstaigos, netgi panaikinus "Glass-Steagall" įstatymą, paliko tam tikrą reglamentą. Vis dėlto turime paklausti, kur ši reguliavimo agentūra buvo šio žlugimo metu. Pavyzdžiui, Vertybinių popierių ir biržos komisija (SEC) turėjo teisę reikalauti geriau atskleisti kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorių pakeitimo vertybiniais popieriais procesą. Pagal ankstesnį direktorių Chrisą Coxą, tai nebuvo.
Federaliniai rezervai ir Federalinė indėlių draudimo korporacija (FDIC) reguliuoja komercinius ar mažmeninius bankus. Kur jie buvo, kai šie bankai skyrė hipotekines hipotekines paskolas skolintojams?
Kiti reguliavimo subjektai yra obligacijų kredito reitingų agentūros, kurios vertina didelių bankų išleistas obligacijas. Yra trys pirminės obligacijų reitingų agentūros - "Moody's", "Standard and Poor's" ir "Fitch Ratings". Jie atidavė didelius bankus, kurie paskolų paketus išleido kartu savo didžiausius kredito reitingus, net jei toksinis turtas, apimantis paskolų paketus, buvo neįtikėtinai rizikingas. Žinoma, kredito reitingų agentūras moka bankai, kurie juos įdarbina, o tai, atrodo, verkia interesų konfliktą. Nuo tada buvo kalbama apie kredito reitingų agentūrų nacionalizavimą.
Etika ir įmonių valdymas
Vienas iš skundų yra tas, kad didieji Wall Street bankai nesilaikė finansinės etikos . Vietoj to, kad būtų tinkamai elgiamasi su indėlininkų pinigais, didieji bankai savo klientams naudoja rizikingus kredito įsipareigojimų neįvykdymo apsikeitimo sandorius pernelyg didelės rizikos būsto paskolų krizei, siekdami paskatinti trumpalaikį pelningumą.
Trumpalaikis pelningumas neturėtų būti bet kurios kapitalistinės visuomenės įmonės tikslas. Viešai prekiaujama įmonė turi akcininkams patenkinti. Akcininkai yra patenkinti, didindami įmonės akcijų kainą. Atrodytų, kad didieji Wall Street gatvių bankai pamiršo prieš ir per Wall Street krizę. Akcininkų turtų maksimizavimo komponentas yra socialinė atsakomybė. Jei didelės kompanijos nėra socialiai atsakingos, ilgainiui jos nesumažins savo akcijų kainos ir akcininkai nenori turėti savo akcijų. Tai būtent tai, kas vyksta su dideliais bankais dabar.
Universiteto mokymo programos jau keičiasi dėl finansų krizės. Verslo mokyklos pritraukia daugiau dėmesio į verslo ir finansinę etiką. Galbūt, jei praeityje verslo mokymuose daugiau dėmesio būtų skiriama etitikai, finansų valdytojai suprato, ką reiškia etika.
Įdomu pamatyti, kaip finansinė reforma kyla iš Kongreso grindų. Tam tikra bankų reguliavimo forma turi būti grąžinta, kad didelių bankų rizikingas elgesys taptų kontroliuojamas. Mūsų ekonomikoje yra išvestinių priemonių vieta, tačiau tai nėra mūsų bankuose.