Susipažinkite su Agentūros problema tarp akcininkų ir vadovų
Agentūros problema kompanijoje
Problema, susijusi su pagrindine agentu, yra sudėtinga ir paprastai reikia daugiau nei pinigų paskatos. Iš esmės, agentūros problema atsiranda, kai akcininkai nori, kad valdymas vykdytų vieną verslo veiklą, kad būtų maksimaliai padidintas akcininkų turtas, o vadovai - dažnai direktorių valdyba ir "C-suite" direktoriai, tokie kaip generalinis direktorius, prezidentas ir vykdomasis pareigūnas - - nori tęsti dar vieną kursą, kuris gali būti ypač naudingas tiems patiems vadovams.
Šis nesutarimas yra labai svarbus, siekiant suprasti agentūros išlaidas. Investuotojai nori išlaikyti bendrovių portfelius savo portfeliuose, kurie maksimaliai padidintų akcininkų turtą. Jei investuotojai mano, kad yra problema tarp bendrovės vadovybės ir akcininkų, jie greičiausiai nebus laikomi tos bendrovės akcijų. Galiausiai tai turės neigiamos įtakos bendrovės akcijų kainai.
Agentūros problema plačiai paplitusi mūsų visuomenėje. Tai akivaizdu ne tik versle; tai taip pat egzistuoja klubuose, vyriausybės agentūrose, bažnyčiose ir daugelyje kitų organizacijų, kai vadovai ir savininkai nėra vienodi.
Valdymo tikslai ir akcininkų tikslai
Labai didelėse korporacijose bendrovės nuosavybė skirstoma tūkstančiuose akcininkų. Paprastai tokio tipo bendrovė yra tai, kad agentūros problema yra didžiausia, nes vadovai gali suvokti, kad jų visą darbo dieną atsidavimas valdymui - o dažnai ir jų geresnės žinios apie tai, kaip bendrovė veikia - reiškia, kad jų tikslai, politika ir įgyvendinimas verta pirmenybę daugelio atskirų akcininkų, kurių kiekvienas gali turėti tik nedidelį finansinį susidomėjimą ir ribotas žinias apie tai, kaip bendrovė uždirba savo pinigus, tikslams.
Agentūros problema yra labai aktuali, kai valdymo tikslai didina valdymo interesus akcininkų turtų sąskaita. Pavyzdžiui, valdymas gali nepriimti projektų, kurie būtų naudingi verslui, nes jei projektas nepavyks, vadybos darbai gali būti prarasti. Akcininkai gali norėti prisiimti šią riziką, nes jei projektai bus sėkmingi, akcininkų turtas bus maksimaliai padidintas.
Kiti valdymo tikslai gali būti išmokų darbuotojams padidėjimas arba įsigijimai, kurie padidina bendrovės dydį, tikėdamiesi, kad bendrovės dominavimas savo rinkoje pagerins jų darbo saugumą. Akcininkai gali norėti, kad išmokos darbuotojams būtų ribotos, siekiant sumažinti išlaidas ir išlaikyti pelną, arba jie gali nenorėti, kad bendrovė išleidžia pinigus įsigijimo metu, tačiau vietoj to pageidauja, kad pinigai būtų paskirstyti kaip dividendai.
Kaip tikėtina, kad vadovaujantys tikslai ir akcininkų tikslai atitinka?
Gali būti, kad daugelyje įmonių valdymo ir akcininkų tikslai gali bent iš dalies atitikti. Akcininkai gali sustiprinti šį suderinimą susiejant valdymo kompensaciją su įmonės veiklos rezultatais. Jei pasiekiamas akcininkų turto didinimo tikslas, tai taip pat maksimaliai padidinama valdymo kompensacija. Akcininkai taip pat gali pasiūlyti akcijų paketus vadovams, kurių rinkos kaina mažesnė už rinkos kainą, tačiau reikalauti, kad valdytojai liktų priklausyti bendrovei tam tikrą metų skaičių prieš parduodant akcijas.
Atsižvelgiant į šių ir kitų panašių paskatų galią, valdymo ir akcininkų tikslai gali būti suderinti su tam tikru laipsniu, ir agentūros problema gali būti sumažinta.
Neišvengiamos agentūros išlaidos
Agentūros problemos sprendimas niekada nėra laisvas - agentūros kaina yra susijusi su agentūros problemos sprendimu.
Tokios agentūros išlaidos paprastai patenka į veiklos sąnaudų kategoriją.
Pavyzdžiui, bendrovės vadovai, kai jie keliauja, gali užsisakyti brangiausią viešbutį, kurį jie gali rasti, arba užsisakyti išskirtinius vykdomųjų biurų atnaujinimus. Šie veiksmai padidina veiklos sąnaudas, nesumažinant akcininkų naudos. Tai, kas sudaro agentūrų išlaidas, susijusios su stebėjimo vadovų sąnaudomis, susijusiomis su šiomis asmeninėmis išlaidomis.
Stebėjimo metodai apima tinkamas apskaitos procedūras ir nustato biudžetus, kurie riboja išlaidas. Deja, ne visos agentūros išlaidos gali būti pašalintos. Stebėjimo išlaidos yra didelė įmonės veiklos išlaidų dalis. Kai kuriais atvejais jie gali iš tikrųjų viršyti agentūros išlaidas.